Złoto od tysięcy lat kojarzy się z bogactwem, stabilnością i siłą. W czasach, gdy giełdy potrafią gwałtownie spadać, a inflacja zjada oszczędności, coraz więcej inwestorów wraca do tego klasycznego aktywa. Złoto nie jest jednak prostym instrumentem – potrafi chronić kapitał, ale równie dobrze może przynieść rozczarowanie, jeśli nie rozumiesz, co naprawdę wpływa na jego cenę.
Dlaczego warto inwestować w złoto w 2025 roku?
W 2025 roku złoto ponownie znalazło się w centrum uwagi inwestorów na całym świecie. Według danych z portalu TradingEconomics, w październiku jego cena przekroczyła 4 150 USD za uncję, co oznacza wzrost o ponad 50% w skali roku. Główną przyczyną tego rajdu była rosnąca inflacja i oczekiwania na cięcia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. W takich warunkach złoto znów zaczęło pełnić rolę „bezpiecznej przystani”, chroniąc wartość majątku przed osłabieniem walut fiducjarnych.
Od początku XXI wieku złoto dało średni roczny zwrot nominalny na poziomie 10–11%, co oznacza, że w długim terminie potrafi skutecznie chronić siłę nabywczą kapitału. Dane z Visual Capitalist pokazują, że inwestor, który w 2000 roku ulokował w złoto 10 000 USD, miał w 2025 roku już ponad 107 000 USD. Z drugiej strony, złoto nie wypłaca odsetek ani dywidend – zarabiasz tylko na wzroście jego ceny. To sprawia, że jest aktywem bardziej ochronnym niż spekulacyjnym, idealnym dla inwestora, który myśli w perspektywie lat, a nie tygodni.
Co ciekawe, banki centralne również zwiększają swoje rezerwy złota – w 2024 roku łączny zakup przekroczył 1 000 ton, z czego największe zakupy dokonywały Chiny i Indie. To wyraźny sygnał, że instytucje o globalnym znaczeniu traktują złoto jako zabezpieczenie przed geopolitycznym ryzykiem i niestabilnością finansową.
Jak inwestować w złoto?
Jeśli chcesz wejść na rynek złota, masz kilka możliwości – każda z nich ma swoją specyfikę i różny poziom ryzyka. Najbardziej oczywistą formą jest zakup fizycznego złota, czyli sztabek lub monet inwestycyjnych. W Polsce popularne są produkty Mennicy Polskiej, oferujące sztabki o wadze od 1 do 1000 gramów, z certyfikatem autentyczności i możliwością odsprzedaży. Monety takie jak Krugerrand, Wiedeński Filharmonik czy Kanadyjski Liść Klonowy również cieszą się dużą płynnością na rynku wtórnym.
Kupując fizyczne złoto, warto pamiętać o kilku kwestiach. Po pierwsze, złoto inwestycyjne (monety i sztabki o czystości minimum 995) jest zwolnione z VAT w Polsce, ale wymaga bezpiecznego przechowywania. Koszty sejfu, ubezpieczenia i ewentualnego transportu potrafią obniżyć rentowność inwestycji. Z kolei biżuteria czy wyroby jubilerskie mają niższą czystość i objęte są 23% VAT-em – nie traktuj ich więc jako inwestycji, lecz raczej formy przechowania wartości.
Jeśli nie chcesz przechowywać metalu, możesz zainwestować w ETF-y lub fundusze powiązane z ceną złota. Najpopularniejsze to SPDR Gold Shares (GLD) czy iShares Gold Trust (IAU). Kupując jednostki takiego funduszu, stajesz się pośrednim właścicielem części fizycznych rezerw złota, bez konieczności trzymania go w sejfie. To rozwiązanie wygodne, płynne i często tańsze. Haczyk? ETF-y są denominowane w dolarach, więc Twój zysk zależy także od kursu USD/PLN.
Nieco bardziej ryzykowną opcją jest inwestowanie w akcje spółek wydobywczych, takich jak Barrick Gold, Newmont Corporation czy polska KGHM. Ich wyniki finansowe rosną szybciej, gdy cena złota idzie w górę, ale w przypadku spadków również tracą dynamicznie. Takie inwestycje dają wyższą dźwignię na złoto, ale wymagają wiedzy o rynku surowcowym.
Co wpływa na cenę złota? Czynniki makroekonomiczne
Złoto nie jest zwykłym towarem – jego cena to pochodna globalnych nastrojów, polityki monetarnej i poziomu inflacji. W praktyce można zauważyć silną odwrotną korelację między ceną złota a rentownościami obligacji USA. Gdy stopy procentowe rosną, złoto traci na atrakcyjności, bo inwestorzy wybierają aktywa przynoszące odsetki. Ale gdy banki centralne zaczynają luzować politykę, złoto błyskawicznie drożeje.
W 2025 roku Rezerwa Federalna sygnalizowała możliwe cięcia stóp o 75 punktów bazowych do końca roku, co natychmiast przełożyło się na wzrost cen metalu. Do tego dochodzi słabość dolara – złoto wyceniane jest globalnie w USD, więc gdy dolar się osłabia, metal staje się tańszy dla inwestorów z innych krajów, co podbija popyt.
Nie można też pominąć aspektu geopolitycznego. Wzrost napięć na Bliskim Wschodzie, wojna w Ukrainie czy konflikty handlowe między USA i Chinami – wszystkie te czynniki skłaniają inwestorów do przenoszenia kapitału w bezpieczne aktywa. W takich momentach złoto nie tylko drożeje, ale też staje się jednym z niewielu aktywów, które zachowują wartość niezależnie od kondycji rynków akcji.
Ile można zarobić na złocie? Scenariusze
Wyobraź sobie, że kupiłeś złoto w styczniu 2024 roku po 2 000 USD za uncję, a w październiku 2025 roku cena wzrosła do 4 150 USD. Wartość Twojej inwestycji podwoiła się w mniej niż dwa lata. Jeśli jednak kupiłeś na szczycie w 2011 roku (1 920 USD), na kolejne wzrosty musiałeś czekać niemal dekadę. To pokazuje, że złoto wymaga cierpliwości.
Z danych World Gold Council wynika, że w długim terminie średnia roczna stopa zwrotu złota (nominalna) wynosiła 8–10%, a realna – po uwzględnieniu inflacji – 3–4%. Oznacza to, że złoto skutecznie chroni wartość pieniądza, ale niekoniecznie pomnaża kapitał szybciej niż akcje. W latach silnego wzrostu inflacji, jak 2022–2023, jego wartość rosła jednak dużo szybciej niż większość indeksów giełdowych.
Warto też pamiętać o efektach walutowych. Jeśli inwestujesz w złoto poprzez ETF denominowany w USD, zmiana kursu USD/PLN może znacząco wpłynąć na Twój wynik. Gdy złoto rośnie o 10% w dolarach, a złoty jednocześnie traci 5% wobec dolara, Twój realny zysk w złotówkach wyniesie ok. 15%.
Jak mądrze zarządzać inwestycją w złoto?
Złoto najlepiej traktować jako element zrównoważonego portfela inwestycyjnego, a nie główny motor zysku. Wielu doradców sugeruje, że 10–20% wartości portfela w złocie wystarcza, by zapewnić stabilność w trudnych czasach. Kluczem jest strategia — jeśli wchodzisz w złoto w momencie euforii rynkowej, gdy cena bije rekordy, istnieje ryzyko, że kupujesz na szczycie. Dlatego warto stosować systematyczne zakupy (np. co miesiąc lub kwartał), by uśredniać cenę wejścia.
Złoto jest aktywem defensywnym, więc sprawdza się, gdy inne rynki zawodzą. W okresach bessy giełdowej często rośnie, bo inwestorzy uciekają od ryzyka. Ale gdy gospodarka przyspiesza i rosną rentowności obligacji, jego cena potrafi się osłabić. Dlatego obserwuj politykę banków centralnych, inflację i kurs dolara – to trzy czynniki, które decydują o Twoim sukcesie.
A jeśli liczysz, że złoto da Ci szybki zysk – zatrzymaj się na chwilę. To aktywo dla cierpliwych, nie dla tych, którzy gonią za modą. Najwięksi wygrywają wtedy, gdy inni tracą cierpliwość.
Doświadczona content writerka, od 5 lat pisze teksty na różne tematy. W wolnych chwilach zajmuje się domem, a w szczególności dwoma psami.
